沃倫·巴菲特管理日志 > 正文

1月21日 無(wú)限增長(zhǎng)的不可能

《沃倫·巴菲特管理日志》中信出版社作者：江南、鈕懌

　　我們還面臨另一項(xiàng)挑戰(zhàn)：在有限的世界里，任何高成長(zhǎng)的事物終將自我毀滅，若是成長(zhǎng)的基礎(chǔ)相對(duì)較小，則這項(xiàng)定律偶爾會(huì)被暫時(shí)打破，但是當(dāng)基礎(chǔ)膨脹到一定程度時(shí)，好戲就會(huì)結(jié)束，高成長(zhǎng)終有一天會(huì)被自己所束縛。

　　——1989年巴菲特致股東函

　　背景分析

　　巴菲特自從20世紀(jì)70年代末就開(kāi)始寫(xiě)著名的“致股東函”，幾乎每?jī)扇�年他就要非常誠(chéng)懇地表示一次公司每年動(dòng)輒20％～30％的增長(zhǎng)是不可能長(zhǎng)期持續(xù)的�？墒聦�(shí)是直到21世紀(jì)，增長(zhǎng)依然很快，我們也并沒(méi)有看見(jiàn)他的鼻子像皮諾曹皮諾曹是意大利童話故事里的可愛(ài)小木偶，他一說(shuō)謊鼻子就會(huì)變長(zhǎng)�！�—編者注一樣變長(zhǎng)。

　　行動(dòng)指南

　　不知道那些經(jīng)常喊自己高拋低吸，每個(gè)星期抓一個(gè)漲停板還不過(guò)癮的股評(píng)家們的鼻子會(huì)不會(huì)變長(zhǎng)？

　　【上一頁(yè)】　　【下一頁(yè)】　　【回書(shū)目】　　　　【購(gòu)買(mǎi)正版圖書(shū)】