外匯市場基本面分析

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外匯市場基本面分析是基于對宏觀基本因素的狀況、發(fā)生的變化及其對匯率走勢造成的影響加以研究，得出貨幣間供求關(guān)系的結(jié)論，以判斷匯率走勢的分析方法。

（一）影響匯率波動的因素

政治和經(jīng)濟(jì)是影響市場匯率的主要因素。一個國家的經(jīng)濟(jì)狀況，主要表現(xiàn)在生產(chǎn)的增長水平、國際收支狀況、銀行利率水平，就業(yè)狀況等方面。這些方面的優(yōu)劣是匯率走勢的根本內(nèi)因；另外，由于美元的特殊地位，因此美國經(jīng)濟(jì)狀況是各國匯率走勢的一個基本外因。還有諸如對該國遠(yuǎn)期的經(jīng)濟(jì)預(yù)景也會影響到市場上該國幣種的一個長期走勢。

（二）政治因素對外匯市場的影響

當(dāng)今世，國際正治變化迅速，國際、國內(nèi)政治局勢變化對匯率有很大影響，局勢穩(wěn)定，則匯率穩(wěn)定；局勢動蕩則匯率下跌。如：911事件、美伊戰(zhàn)爭等政治事件、軍事戰(zhàn)爭、地區(qū)局勢對貨幣走勢的影響是很大的。一般而言越是突發(fā)的政治事件越是對貨幣走勢影響大。

（三）經(jīng)濟(jì)因素對外匯市場的影響

№１經(jīng)濟(jì)發(fā)展增長的差異：國與國或者地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)增長的差異會導(dǎo)致兩個幣值之間出現(xiàn)變化。如2000年至2001年歐元兌美元的弱勢時期，美國經(jīng)濟(jì)正處于鼎盛時期。而2002年美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期，雖然歐洲經(jīng)濟(jì)狀況不如美國，但美國的經(jīng)濟(jì)下滑更明顯，因此歐元匯率在年中的時候沖上多年徘徊的難以上去的1.0000。

№２利率的影響：如果一個國家?guī)欧N利率上揚，一般會使該國貨幣出現(xiàn)走強(qiáng)的局面。

№３貨幣管理當(dāng)局的干預(yù)：政府的財政政策或者外匯政策，以及央行的貨幣政策對該國貨幣的走勢影響是很大的。如經(jīng)常出現(xiàn)的日本央行對日圓匯率的干預(yù)。

№４市場預(yù)期：外匯市場參與者的心理預(yù)期，對貨幣的走勢情況會產(chǎn)生重要的影響。參與者會將幣種水位放在市場普遍認(rèn)為的阻力或者支撐附近，因此越是市場人士看重的關(guān)鍵水位，越是有可能成為該貨幣重要的價位。

№５國際資本流動的影響：低息貨幣向高息貨幣的流動，如2003年澳元、英鎊、歐元等幣種比美元的利率要高出許多，因此許多市場投資者愿意持有這些幣種，去購買這些國家發(fā)行的債券、股票等，因此也就造成了以上貨幣對美元的強(qiáng)勢局面。