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1月2日 多元化陷阱
《沃倫·巴菲特管理日志》中信出版社作者：江南、鈕懌
如果你認(rèn)為擁有部分美國(guó)股票是值得的話，就去買指數(shù)基金。對(duì)此我沒(méi)有任何異議，那就是你應(yīng)該選擇的做法，除非你想給投資游戲設(shè)些懸念，并著手對(duì)企業(yè)作評(píng)估。一旦你進(jìn)入對(duì)企業(yè)作評(píng)估的領(lǐng)域，就應(yīng)該下定決心要花時(shí)間、花精力把事情做好。我認(rèn)為投資多元化，從任何角度來(lái)說(shuō)，都是犯了大錯(cuò)。
如果要做到真正懂生意，你懂的生意可能不會(huì)超過(guò)六個(gè)。如果你真的懂六個(gè)生意，那就是你所需要的所有多元化，我保證你會(huì)因此而賺很多錢。
把錢放在第七個(gè)生意上，而不是選擇投更多的錢于最好的生意，絕對(duì)是個(gè)錯(cuò)誤。很少有人會(huì)因他們第七個(gè)好的生意而賺錢，很多人卻因?yàn)樗麄冏畎舻纳舛l(fā)財(cái)。我認(rèn)為，對(duì)任何一個(gè)擁有常規(guī)資金量的人而言，如果他們真的懂得所投的生意，六個(gè)已經(jīng)綽綽有余了。
——1998年巴菲特在佛羅里達(dá)大學(xué)商學(xué)院的演講
背景分析
1965年，35歲的巴菲特收購(gòu)了一家名為伯克希爾·哈撒韋的瀕臨破產(chǎn)的紡織企業(yè)，1994年底該公司已發(fā)展成擁有230億美元的投資王國(guó)，由一家紡紗廠變成了巴菲特龐大的金融集團(tuán)，時(shí)至今日繼續(xù)成長(zhǎng)為資產(chǎn)達(dá)1 350億美元的“巨無(wú)霸”。伯克希爾·哈撒韋公司的股票市值在30年間上漲了2 000 倍，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)內(nèi)的股票平均僅上漲了約50倍。
做出這些成就的巴菲特素來(lái)以反對(duì)“分散投資”而出名，他的理念是“把雞蛋放在一個(gè)籃子里，并看好這個(gè)籃子”。盡管因?yàn)榘头铺氐摹盎@子”太大，已經(jīng)無(wú)法用個(gè)位數(shù)的公司股票來(lái)裝滿，但是多年來(lái)他始終堅(jiān)持長(zhǎng)期持有，甚至宣稱一生都不賣的股票有4家（后來(lái)賣了其中的一家）。
行動(dòng)指南
我們經(jīng)�？梢栽谏磉叺纳簦òㄎ覀冏约海┥砩峡吹脚c巴菲特截然相反的景象：區(qū)區(qū)數(shù)十萬(wàn)甚至數(shù)萬(wàn)元的資金，卻持有了十幾二十家公司的股票，而且這些公司五花八門，從高速公路到白酒，從房地產(chǎn)到化工。捫心自問(wèn)：你真的了解這些公司嗎？你可以在一分鐘內(nèi)不假思索地報(bào)出這些公司的名字和所在地嗎？
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